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　　步入2025年，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)開(kāi)啟密集調(diào)研模式，積極尋找投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月26日記者發(fā)稿時(shí)，2025年以來(lái)，已有百家保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管公司合計(jì)調(diào)研A股上市公司超660次。其中，電子元件、工業(yè)機(jī)械、區(qū)域性銀行等行業(yè)備受險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)青睞。

　　展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資有望進(jìn)一步增加高分紅股權(quán)投資，銀行股息優(yōu)勢(shì)凸顯。

　　險(xiǎn)資密集調(diào)研

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月26日記者發(fā)稿時(shí)，2025年以來(lái)，有100家保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管公司合計(jì)調(diào)研A股上市公司663次。

　　從險(xiǎn)資調(diào)研頻率來(lái)看，泰康資產(chǎn)參與調(diào)研次數(shù)最多，今年以來(lái)共調(diào)研上市公司46次，合計(jì)調(diào)研43只個(gè)股。此外，華泰資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、平安養(yǎng)老、大家資產(chǎn)今年以來(lái)調(diào)研次數(shù)均超過(guò)30次。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

　　從行業(yè)來(lái)看，高股息和科技成長(zhǎng)板塊仍是險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)。例如，電子元件、工業(yè)機(jī)械、區(qū)域性銀行、電子設(shè)備和儀器、集成電路等行業(yè)備受險(xiǎn)資關(guān)注。從被調(diào)研個(gè)股來(lái)看，斯萊克、上海銀行、易點(diǎn)天下、中際旭創(chuàng)、豐立智能、新宙邦等上市公司獲保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管公司扎堆調(diào)研。

　　在調(diào)研中，險(xiǎn)資對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展情況較為關(guān)心。例如，在對(duì)斯萊克調(diào)研時(shí)，多家險(xiǎn)資關(guān)注該公司電池殼業(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏規(guī)劃情況。在對(duì)區(qū)域性銀行的調(diào)研中，2025年零售信貸投放方向、住房按揭貸款需求情況、區(qū)域發(fā)展策略等問(wèn)題被重點(diǎn)關(guān)注。

　　對(duì)此，上海銀行表示，2025年該行將重點(diǎn)圍繞房生態(tài)和車(chē)生態(tài)兩大領(lǐng)域加大投放力度。住房按揭貸款方面，立足經(jīng)營(yíng)所在地區(qū)位優(yōu)勢(shì)，積極把握存量房市場(chǎng)交易帶動(dòng)下的信貸需求釋放；汽車(chē)消費(fèi)貸款方面以新能源汽車(chē)為投放重點(diǎn)，從渠道端和產(chǎn)品端不斷加快業(yè)務(wù)拓展。杭州銀行表示，自去年四季度開(kāi)門(mén)紅活動(dòng)以來(lái)，該行對(duì)公條線(xiàn)信貸儲(chǔ)備較為充足，從投放的客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)仍是該行的重點(diǎn)客戶(hù)之一，同時(shí)該行也在積極提升實(shí)體、制造業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)的客戶(hù)數(shù)量和覆蓋量。

　　關(guān)注高分紅股權(quán)投資

　　近日，六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　展望后市，中信建投證券研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)《實(shí)施方案》落地將進(jìn)一步提升中長(zhǎng)期資金的權(quán)益配置能力，加速“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為A股走出長(zhǎng)牛慢牛行情奠定制度基礎(chǔ)。

　　配置策略方面，中信建投認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，大規(guī)模險(xiǎn)資入市利好銀行等高股息板塊估值提升。從短期看，資本市場(chǎng)活躍利好非銀行金融和TMT等高彈性板塊。可關(guān)注非銀金融、銀行、電子、通信、有色、建筑、食品等行業(yè)。

　　華泰證券認(rèn)為，險(xiǎn)企有望進(jìn)一步增加高分紅股權(quán)投資，銀行股息優(yōu)勢(shì)凸顯。目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用中股票和權(quán)益類(lèi)基金投資占比約為12%，未上市企業(yè)股權(quán)投資占比約9%，投資股票還具有較大空間；《實(shí)施方案》提出延長(zhǎng)考核周期也有助于增強(qiáng)險(xiǎn)資長(zhǎng)期權(quán)益投資積極性。在利率持續(xù)下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，出于增厚股息和降低利潤(rùn)波動(dòng)的考慮，保險(xiǎn)公司有望在OCI賬戶(hù)中配置更多高股息標(biāo)的。