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　　來(lái)源： 券業(yè)行家

　　因獲批易主激動(dòng)萬(wàn)分的海通期貨，忙不迭的發(fā)布公告，卻寫(xiě)錯(cuò)了新“爸爸”的名字。

　　易主獲批

　　隨著國(guó)泰君安吸收合并海通證券，新三板掛牌的海通期貨股份有限公司（簡(jiǎn)稱：海通期貨），毫無(wú)懸念的“易主”。

　　2025年1月17日，海通期貨（872595）公告稱，證監(jiān)會(huì)當(dāng)日下發(fā)“證監(jiān)許可（金麒麟分析師）〔2025〕96號(hào)”批文，同意國(guó)泰君安以新增股份吸收合并海通證券的注冊(cè)申請(qǐng)。核準(zhǔn)國(guó)泰君安吸收合并海通證券。核準(zhǔn)國(guó)泰君安成為公司主要股東，核準(zhǔn)國(guó)際集團(tuán)成為公司實(shí)際控制人；對(duì)國(guó)泰君安依法承接公司1，083，101，687股股份（占注冊(cè)股本比例83.22%）無(wú)異議。

　　海通期貨表示，將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)和相關(guān)法律法規(guī)的要求辦理公司控股股東及實(shí)控人變更相關(guān)事宜，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　同一天，有了新“爸爸”的海通期貨，宣布變更持續(xù)督導(dǎo)主辦券商。由國(guó)泰君安變更為中銀證券。

　　叫錯(cuò)“爸爸”

　　說(shuō)來(lái)，海通期貨與國(guó)泰君安的“前緣”不淺。早在2017年，海通期申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓之際，主辦券商就是國(guó)泰君安。2019年2月15日，海通期貨正式掛牌新三板，從那時(shí)算起，也歷經(jīng)了六個(gè)年頭。

　　由于國(guó)泰君安與海通證券正在開(kāi)展換股吸收合并，根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司主辦券商獨(dú)立性相關(guān)要求，海通期貨只能“另請(qǐng)高明”。

　　經(jīng)各方充分溝通與友好協(xié)商，2024年12月31日，海通期貨與國(guó)泰君安簽署了附生效條件的《解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》；同一天，與中銀國(guó)際證券股份有限公司（簡(jiǎn)稱：中銀證券或中銀國(guó)際證券）簽署了附生效條件的《持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書(shū)》。

　　本次易主事項(xiàng)獲批之后，前述協(xié)議生效，海通期貨主辦券商變更為中銀國(guó)際證券。

　　然而，這份由海通期貨及董事會(huì)全體成員保證“真實(shí)、準(zhǔn)確和完整”的公告中，竟然寫(xiě)錯(cuò)了國(guó)泰君安的“全名”——

　　整合在即

　　股權(quán)穿透顯示，海通期貨由海通證券控股83.22%。另外三家股東均為長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)聯(lián)合發(fā)展（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)江聯(lián)合集團(tuán)）全資和間接全資子公司。而上海國(guó)資委旗下的長(zhǎng)三角投資（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)三角投資），又是長(zhǎng)江聯(lián)合集團(tuán)持股47.09的第一大股東。

　　而國(guó)泰君安期貨有限公司（簡(jiǎn)稱：國(guó)泰君安期貨）則是國(guó)泰君安全資子公司。

　　證監(jiān)會(huì)在批文中，對(duì)兩家期貨機(jī)構(gòu)的整合有如下表述：“海通期貨應(yīng)當(dāng)督促國(guó)泰君安、上海國(guó)際集團(tuán)按照向我會(huì)報(bào)送的方案，在承諾時(shí)限內(nèi)穩(wěn)妥有序完成海通期貨、國(guó)泰君安期貨的整合工作。”

　　至于兩家期貨如何整合，相關(guān)公告似乎沒(méi)有提到。是直接合并，還是轉(zhuǎn)讓牌照，目前只是猜測(cè)。

　　橫向?qū)Ρ?/p>

　　作為掛牌機(jī)構(gòu)，海通期貨公開(kāi)披露的年報(bào)和半年報(bào)，數(shù)據(jù)詳實(shí)。而國(guó)泰君安期貨的經(jīng)營(yíng)情況，出現(xiàn)在母公司國(guó)泰君安的定期報(bào)告中。

　　據(jù)媒體報(bào)道，中信證券旗下中信期貨，國(guó)泰君安旗下國(guó)泰君安期貨，中信建投旗下中信建投期貨，均為“行業(yè)三甲”。

　　為了橫向?qū)Ρ葘?shí)力強(qiáng)弱，行家查看了四家券商2024年中期報(bào)告數(shù)據(jù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，海通期貨的總資產(chǎn)超過(guò)中信建投期貨，但營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均遠(yuǎn)不及三甲水平。簡(jiǎn)單相加，國(guó)泰君安期貨+海通期貨營(yíng)收之和超過(guò)中信期貨，凈利潤(rùn)屈居次席。