華爾街交易員當(dāng)然知道唐納德· 特朗普重返白宮會(huì)帶來(lái)什么：在深夜社交媒體上發(fā)布政策調(diào)整、對(duì)貿(mào)易伙伴發(fā)出威脅以及數(shù)不勝數(shù)的市場(chǎng)波動(dòng)。

　　那么，他們不太確定的是什么呢？是如何抓住這一切，有預(yù)測(cè)性地快速獲利。

　　以上周為例，1月6日，交易員推高了標(biāo)普500指數(shù)期貨，推低了美元，因此前報(bào)道，特朗普的助手正在考慮降低其稅計(jì)劃的強(qiáng)度。然而，這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)得快去得也快，特朗普在股市開(kāi)盤(pán)前否認(rèn)了這一報(bào)道。?

　　第二天，在海湖莊園舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，這位候任總統(tǒng)做出了更令人驚訝的事情。他提出了利用“經(jīng)濟(jì)力量”迫使加拿大成為美國(guó)一個(gè)州的想法 —— 這一步將顛覆經(jīng)濟(jì)秩序，通常會(huì)令投資者感到不安。但外匯交易員實(shí)際上對(duì)此置之不理，認(rèn)為只是虛張聲勢(shì)，加元窄幅波動(dòng)。

　　“我不知道該如何交易，”P(pán)iper Sandler & Co．全球資產(chǎn)配置主管Benson Durham用一句話總結(jié)了許多華爾街人士的擔(dān)憂。“你不能真正將特朗普的言論代入正式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。”

　　這種不確定性使得債券和股票交易商們圍繞特朗普周一宣誓就職后他們將采取的策略展開(kāi)討論。關(guān)注長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)影響。過(guò)濾掉日常噪音。手頭也要留有現(xiàn)金以備不時(shí)之需，以防一旦他引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)備用，雖然這似乎注定只是曇花一現(xiàn)。

　　目前的市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)是，猜測(cè)特朗普將通過(guò)減稅和放松對(duì)部分行業(yè)的監(jiān)管來(lái)進(jìn)一步刺激本已強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)。

　　這種樂(lè)觀情緒在去年最后幾個(gè)月提振了股市，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下20世紀(jì)90年代末以來(lái)的最大連年漲幅。但最近這種漲勢(shì)已經(jīng)停滯，因?yàn)橥瑯拥念A(yù)期推高了債券收益率，而交易員放棄了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年之前進(jìn)一步降息的押注。?

　　然而，特朗普已經(jīng)表明的一些立場(chǎng) —— 例如加稅或?qū)⒎欠ㄒ泼耱?qū)逐出境 —— 將采取什么形式仍然不確定。如果采取激進(jìn)行動(dòng)，則可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)新的沖擊波。除此之外，還有一些不確定因素，比如特朗普有意接管格陵蘭島或巴拿馬運(yùn)河。

　　“我們不知道周一下午或周二上午將宣布什么行政命令，但它們可能很?chē)?yán)厲 —— 或者可能完全無(wú)關(guān)緊要，”Tallbacken Capital Advisors首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Purves稱。

　　關(guān)于特朗普計(jì)劃規(guī)模的問(wèn)題一直是股市不確定性的一個(gè)關(guān)鍵來(lái)源。

　　外匯交易則更可預(yù)測(cè)，債券收益率上升推高美元，并打壓了新興市場(chǎng)貨幣。

　　在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，收益率曲線自大選以來(lái)已經(jīng)穩(wěn)布趨陡，長(zhǎng)期收益率進(jìn)一步攀升并高于短期收益率。這預(yù)示著對(duì)未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的預(yù)期，也意味著擔(dān)心在聯(lián)邦赤字上升的情況下債券供應(yīng)將繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　就Longboard Asset Management投資組合經(jīng)理Cole Wilcox而言，策略是進(jìn)軍中小盤(pán)股以及金融和工業(yè)股。他還將現(xiàn)金持有比例提高到20%左右，以騰出資金用于投資。

　　總體而言，盡管華盛頓的地緣政治變化和高估值帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，但華爾街對(duì)股市持樂(lè)觀態(tài)度。