受美國核心CPI降溫激勵，今日港股顯著回暖，科網龍頭表現不俗，截至收盤，嗶哩嗶哩領漲4．96%，此前B站獲得《咒術回戰》的全球發行代理權，該款ARVR游戲日服年化流水超過10億元人民幣，機構稱其2025年有望獲得版號并上線國服。此外，小米集團、美團均漲超2%、快手漲逾1%，騰訊控股、阿里巴巴跟漲。

　　重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤高開上沖，場內價格一度漲逾2%，后隨市回調，午后再度向上，收盤仍上漲1．23%，成交額2．51億元。

　　美國勞工部公布的數據顯示，美國2024年12月CPI同比上漲2.9%，符合預期，前值為2.7%；核心CPI同比上漲3．2%，不及預期的3.3%。提示美國去年12月通脹壓力整體保持平穩，暫緩了市場對美國通脹風險加大的擔憂。隔夜美股連同中概股應聲走強，今日港股亦大受提振。

　　國盛證券認為，美聯儲2025年降息2次仍是基準情景，而此前市場降息預期一度調降至1次，已基本觸底，存在反彈的可能。本次CPI數據使得市場降息預期再度轉向2次，若未來幾個月的通脹數據延續溫和回落，則降息2次的預期將得到進一步強化。

　　港股顯著受益于海外流動性好轉，作為離岸市場，港股對外部流動性變化較為敏感，美聯儲后續降息有望進一步推動資金從美元回流新興市場，估值低、安全邊際高的港股有望成為重要的受益者之一；同時美元降息有助于進一步打開內地貨幣政策放松的空間，從而提振港股的盈利前景。

　　展望后市，東吳證券表示，2025年上半年，港股有望迎來一系列上漲因素，如關稅稅率靴子落地，關稅路徑更為明朗；人民幣可能會有戰術性升值；國內“兩會”將會明晰全年經濟政策刺激力度；以及美聯儲的進一步降息帶來的流動性改善等，預計上半年港股上漲空間或更大。

　　板塊方面，中金公司認為，港股科網股在行業結構上具有優勢，互聯網龍頭企業具有較強的市場地位和競爭優勢，在用戶基礎、技術實力和商業模式方面具備長期增長潛力。且作為成長性較高的板塊，科網板塊可能在政策支持下迎來邊際需求改善，疊加行業自身出清更充分，投資價值較為突出。

　　值得注意的是，截至12月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額達2．65億元，可日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！一手不足100元，是低成本便捷投資港股互聯網龍頭的優質工具。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。