單四季度的收入同比大增57-80%，利潤實現了2.4-3.28億元，相較于去年同期成功扭虧為盈。

雖然寒武紀的業績有所好轉，但寒武紀當前的市值已經透支了太多的業績。

有分析指出，3000億的市值，哪怕是100倍估值也需要30億凈利潤，30億的凈利潤匹配的營收起碼是100億以上，寒武紀2024年營收增長超過50%，但是營收最多也只有12億，未來需要的是三位數以上的增速。

此外中國AI芯片市場的競爭也越來越激烈了。摩爾線程、燧原科技、壁仞科技等一眾AI芯片獨角獸公司紛紛崛起，都想在這個萬億級的市場中分一杯羹。這些公司背后都有強大的技術和資金支持，對寒武紀來說，無疑是巨大的挑戰。

值得注意的是，寒武紀還是機構重倉股。

公開信息顯示，2023年年末，寒武紀股東戶數33184戶，此后每個季度都在減少，至2024年三季度末已經降低到26469戶。也就是說，散戶不斷被“洗”掉。

與此同時，機構不斷入局：2023年三季度末，持有寒武紀的基金61只，到了2024年三季度末，達到296只。

此外，寒武紀的炒作過程中，伴隨市值高歌猛進，公司陸續被各大指數被動納入。

2023年底寒武紀納入滬深300；2024年12月13日，寒武紀調入上證50指數和中證A500指數。

寒武紀無疑受到眾多機構的追捧和抱團，但當市場環境發生變化或機構對公司的未來發展預期出現分歧時，機構資金可能會出現大幅流出，引發股價閃崩。

在今日的交易中，可能就出現了機構集中拋售的情況。