周三（1月15日），繼前一日瘋漲后，A股回歸平靜。三大指數全天震蕩調整，創業板指領跌1.82%，滬深兩市全天成交額1.19萬億元，環比小幅縮量。個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。盤面上，弱市中以銀行為代表的高股息、紅利資產逆市表現。

　　銀行板塊全天逆市上漲，主力資金加碼，招商銀行績后領漲1.98%，A股頂流銀行ETF（512800）盤中一度沖高漲逾2%，收盤仍逆市上漲0.82%，日線兩連陽。其次，紅利策略、價值風格同樣頑強表現，800紅利低波ETF（159355）、標普紅利ETF（562060）場內均逆市收紅！

　　主題熱點方面，小紅書概念繼續爆發，帶動AI應用中傳媒行業逆市上漲，創業板人工智能指數成份股中文在線、藍色光標均漲超4%。資金逢跌繼續加倉AI賽道，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）盤中頻現溢價交易，Wind實時申購數據顯示，該ETF全天獲資金凈申購800萬份。

　　中信證券表示，2025年之后中國AI資產的吸引力將逐漸顯現，頭部AI公司持續高投入、快迭代、勇于進取，有望獲得穩健增長的營收乃至盈利能力，以及業績驅動的阿爾法投資機會。頭部AI公司估值相對美國可比公司具有明顯比較優勢，一旦美股科技股出現由CAPEX增長放緩導致的業績和估值雙重壓力，中國AI資產吸引力將進一步顯現。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊銀行、創業板人工智能和價值等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、央行再提“保護銀行息差”，銀行股全天走強，銀行ETF（512800）逆市上探2%，招商銀行績后領漲！

　　銀行板塊全天逆市上漲，A股頂流銀行ETF（512800）早盤強勢沖高，場內價格一度漲逾2%，后隨市回落，午后維持紅盤窄幅震蕩，收漲0.82%，日線兩連陽，重回所有均線上方。

　　板塊個股多數收紅，招商銀行績后領漲1.98%，江蘇銀行收漲1.91%，渝農商行、青島銀行、南京銀行均漲逾1%。

　　主力資金積極布局，今日銀行板塊獲主力資金凈流入23.66億元，高居所有申萬一級行業首位，其中招商銀行大舉吸金4.75億元，江蘇銀行、興業銀行、工商銀行等亦獲超億元凈流入。

　　今日銀行板塊強勢表現或與多個利好消息有關：

　　① 昨日盤后，央行披露了2024年12月金融數據。當月新增社會融資規模2.85萬億元，同比多增9181億元，社融存量同比增速8.0%，較上月末上升0.2pct；新增人民幣貸款9900億元，同比少增1800億元。

　　數據顯示，直接融資支撐社融增速回升，新增信貸降幅收窄，居民中長貸有起色，整體釋放了經濟正在改善的積極信號。

　　數據發布后，國新辦舉行新聞發布會，傳遞了“擇機降息降準”、“保護銀行息差”、“加快補充銀行資本金”等眾多利好。華創證券認為，預計后續相應配套舉措會加速落地，可以對經濟的預期和信心更加樂觀，看好銀行板塊的順周期機會。

　　② 上市銀行年報業績“開門紅”，招商、中信同步報喜。昨日晚間，招商銀行和中信銀行率先發布2024年業績快報，年度凈利潤均實現正增長。公告顯示，招商銀行2024年歸母凈利潤為1483.91億元，同比增長1.22%，超出市場預期；中信銀行則實現營收、凈利雙增，分別同比增長3.76%、2.33%。

　　浙商證券預計，2024年上市銀行盈利增速有望環比小幅改善，主要得益于其他非息高增。預測整體營收同比下降0.1%，降幅環比改善0.9個百分點；歸母凈利潤同比增長1.6%，增速環比改善0.2個百分點。

　　③ 新年伊始，又有上市銀行股東推出增持計劃。蘇州銀行公告表示，其大股東蘇州國發集團計劃自2025年1月14日起6個月內，以集中競價交易或購買可轉債轉股的方式，合計增持不少于3億元，此次增持計劃不設價格區間。對于增持原因，則主要基于對其未來發展前景的信心和長期投資價值的認可。

　　此前不久，光大銀行也公布了控股股東增持股份計劃進展，截至1月8日，該行股東光大集團累計增持其A股股份約1.22億股，耗資4.03億元。

　　財信證券表示，展望2025年，宏觀政策定調更為積極，在無風險利率下行與政策加力有望改善經濟預期的背景下，銀行板塊穩健紅利屬性與復蘇交易邏輯兼具。

　　順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　二、“小紅書”引爆，AI應用概念股逆市上漲！資金逢跌加倉，創業板人工智能ETF華寶（159363）溢價頻現

　　今日AI賽道普遍回調，創業板人工智能指數震蕩收跌逾1%，成份股多數下跌。兆龍互連跌近6%，潤和軟件、天孚通信、同花順、潤澤科技等多股跌超4%。不過，受小紅書概念股引爆，AI應用中傳媒板塊漲幅亮眼，中文在線、藍色光標均漲超4%。其次，數據服務相關概念股中東方國信（維權）大漲超11%。

　　熱門ETF方面，繼前一日場內大漲超6%后，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）震蕩回調，場內價格收跌1.19%，全天成交額超7200萬元，換手率超10%，交投維持高度活躍。盤中頻現溢價交易，資金逢跌加倉，Wind實時申購數據顯示，該ETF今日獲資金凈申購800萬份。

　　AI應用方面，國信證券表示，持續看好AI應用機會，中長期關注景氣底部修復。重點把握豆包產業鏈、AI情感陪護、玩具及垂直應用領域，關注營銷、AI短劇、音樂、游戲及出海、AI Agent等細分市場。同時，關注游戲行業底部機會；影視板塊底部復蘇可能；媒體端關注經濟底部向上帶來的廣告投放增長。

　　AI硬件方面，甬興證券認為，AI催化持續升級，光模塊及銅高速互聯有望受益。國際云廠商持續提升資本開支，全球人工智能基礎設施市場持續增長，預計2028年，其支出將超過1000億美元。光模塊市場有望受益，2024年全球光模塊市場規模將突破100億美元。銅纜高速連接器到2028年中國產業規模將超過200億元。

　　AI軟件方面，基石產業——數據標注迎政策利好，產業到2027年年均復合增長率超過20%。東北證券研報指出，近期國內外算力均迎利好，在海外大廠的帶動和國內廠商的推進下，國內以豆包、騰訊、360等為代表的AI應用會迎來大爆發，建議關注上游數據處理相關機會。

　　作為A股2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續成為市場主線，引領“春燥”行情。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數！

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　中信證券表示，2025年之后，中國AI資產的吸引力將逐漸顯現，頭部AI公司持續高投入、快迭代、勇于進取，有望獲得穩健增長的營收乃至盈利能力，以及業績驅動的阿爾法投資機會。頭部AI公司估值相對美國可比公司具有明顯比較優勢，一旦美股科技股出現由CAPEX增長放緩導致的業績和估值雙重壓力，中國資產吸引力將進一步顯現。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　三、銀行、交運強勢領漲，價值ETF（510030）盤中上探1.14%！機構：高股息紅利板塊迎來優質配置時機

　　今日，大盤震蕩回調之際，部分高股息風格個股表現亮眼。聚焦“高股息+低估值”大盤藍籌股的價值ETF（510030）開盤后迅速拉升，盤中場內價格最高漲幅達到1.14%，無奈隨后回落，最終平盤報收，但仍跑贏上證指數（-0.43%）、滬深300指數（-0.64%）等A股主要指數。

　　成份股方面，銀行強勢領漲，截至收盤，招商銀行漲1.98%，江蘇銀行、南京銀行等漲超1%，興業銀行、杭州銀行、中信銀行等亦小幅收紅；交通運輸、電力設備、鋼鐵等板塊部分個股亦漲幅居前，招商輪船收漲1.91%，寶鋼股份、天合光能收漲超1%。

　　當前，從消息面及估值層面來看，180價值指數或迎來較好配置時機。

　　1、穩樓市政策再加碼

　　近期，多地出臺新一輪穩樓市政策，包括加大公積金購房支持力度，推行共有產權購房、住房以舊換新等，促進房地產市場平穩健康發展。有的地區將在“春節·元宵節”期間開展促銷活動，要求房企合理制定“雙節”樓盤銷售優惠措施，推出“雙節”特惠房源。業內人士表示，部分地區土拍市場實現“開門紅”，優質地塊引發房企爭搶，彰顯房企對2025年市場止跌回穩的信心。

　　值得注意的是，價值ETF（510030）標的指數180價值指數成份股中包含保利發展等地產企業，同時涵蓋金融、建材等地產產業鏈上下游龍頭企業，或將較大程度獲益于地產市場的止跌回穩。

　　2、180價值指數仍處估值低位

　　Wind數據顯示，截至昨日收盤，價值ETF（510030）標的指數180價值指數市凈率為0.84倍，位于近10年來31.21%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，中信證券表示，短期可預見的增量資金來自活躍資金擇機加倉和保險資金擇機增持，隨著外部擾動因素落地，政策加碼值得期待，春季躁動或漸行漸近。

　　申萬宏源表示，在利率下行的趨勢下，A股高股息紅利板塊迎來優質配置時機。以國有大行為例，相較2024年初，其當前股息率與無風險利率間的利差更小。這是由于國有大行分紅政策確定性極高，且在常態化中期分紅后，分紅節奏更為平滑，在當下市場環境中非常難得。從其他高股息紅利板塊來看，市場尚未完全將無風險利率下行的影響納入定價，或普遍存在上漲空間。

　　價值投資，選擇“價值”！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數，該指數以上證180指數為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋21只“中字頭”個股！上證180價值指數成份股均為“低估值+高股息”大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防御屬性。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1.15。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15；800紅利低波ETF被動跟蹤中證800紅利低波指數，該指數基日為2013.12.31，發布于2024.5.21；標普紅利ETF被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數（CSPSADRP），該指數基日為2004.6.18，發布日期為2008.9.11；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發布日期為2009.1.9；創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，銀行ETF、800紅利低波ETF、標普紅利ETF、價值ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。