美國出手了。

　　當?shù)貢r間11月29日，美國商務部公布其對東南亞四國柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體光伏電池（無論是否組裝成組件）反傾銷稅調查的初步肯定性裁定：四國反傾銷稅率范圍在0—271.28%。但最終結果將在2025年年中公布。

　　美國商務部公告截圖

　　調查起因

　　2024年4月，美國太陽能（4.980， 0.02， 0.40%）制造貿易聯(lián)盟委員會向美國商務部提交“雙反調查”（反傾銷、反補貼）申請。5月，美國商務部啟動對東南亞四國的“雙反調查”。反補貼初裁結果早前已公布，相較最新公布的反傾銷稅率，反補貼稅率較低。國內主要光伏企業(yè)的反補貼稅率為0.81%—8.25%。

　　從此次發(fā)布的公告看，美國商務部對東南亞四國的電池光伏企業(yè)反傾銷稅率范圍在0—271.28%。其中，韓華HanwhaQcell馬來西亞反傾銷稅率為0，Vietnam-WideEntity越南反傾銷稅率為271.28%。

　　不過，這一裁定只是初步結果，最終結果預計將于2025年年中確定。

　　柬埔寨受影響企業(yè)

　　馬來西亞受影響企業(yè)

　　泰國受影響企業(yè)

　　越南受影響企業(yè)

　　中國企業(yè)受影響

　　由于多家中國光伏企業(yè)在東南亞有布局，從美國商務部對東南亞四國光伏產業(yè)“雙反”正式調查開始，中國企業(yè)的受影響程度引發(fā)市場關注。

　　東方財富（27.260， 1.48， 5.74%）證券研究員周旭輝和唐碩的研究報告認為，美國自2012年以來先后對進口光伏產品施加多輪貿易壁壘，主要包括：1）對中國及中國臺灣地區(qū)的“雙反”調查；2）201關稅；3）301關稅；4）UFLPA法案；5）東南亞反規(guī)避調查等，五輪貿易制裁下國內光伏企業(yè)及配套輔材通過向東南亞轉移產能規(guī)避關稅限制，進入美國高溢價市場。

　　該報告預計，“雙反”落地后，四國輸美優(yōu)勢將大幅削弱甚至不具備輸美能力。同時，在IRA補貼扶持下，美國本土光伏組件產能快速起量。預計未來美國光伏供給格局將由東南亞一體化輸美轉變?yōu)椤斑M口材料+本地組件”形式為主。

　　隆基綠能（18.500， 0.23， 1.26%）董事長鐘寶申曾在2024年中期業(yè)績說明會期間表示：“未來東南亞四國的產能再進入美國市場將會被征稅。因為稅率太高，未來越南的產能應該不具備進入美國的條件了；馬來西亞和泰國出口組件沒機會，電池還有市場機會?！?/p>

　　就“明年東南亞如果不能出口美國，怎么補充美國出貨？”的問題，晶澳科技（17.400， 0.28， 1.64%）10月31日在路演活動中表示，美國市場仍會持續(xù)出貨，還有訂單交付以及部分庫存，后續(xù)如果美國對東南亞四國的雙反稅率較高，公司可以從美國組件工廠發(fā)貨滿足供應。同時，公司也在考察美國和東南亞四國之外其他國家的產能投資機會。